原标题：8月金融数据为何大幅反弹？

　　来源：中新经纬

　　中新经纬9月11日电 题：8月金融数据为何大幅反弹？

　　作者 管清友 如是金融研究院院长

　　8月金融数据表现较好，其中存量房贷置换可能起到重要作用。

　　在数据上，8月出现迅速反弹，整体超出预期，无论是当月还是累计，总量上都出现明显回升。

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　　8月人民币贷款口径和社融口径新增融资总额分别达到1.36万亿和3.12万亿，比去年同期大增。

　　对于数据反弹，整体来看是企业票据支撑了信贷，政府债券支撑了社融。

　　同时能够看到，居民部门的信贷数据表现并不理想。

　　8月居民部门新增人民币贷款3922亿元，少于去年同期的4580亿元，并且增长主要源自于短期贷款，而非中长期贷款。

　　此外，企业部门的融资需求对新增人民币贷款口径的金融数据有一定支撑，但其中票据融资较多，也能从中看出实际的新需求仍没有较好恢复。

　　对于后续数据作何展望？估计接下来几个月，金融数据可能会表现不错，其中很重要的原因就是存量房贷的置换，往后几个月的信贷需求可能会迎来一波高潮。

　　一方面，10月以后可能出现一大波存量房贷置换需求；另一方面，在这一轮房地产调控松绑过程中，首套商品房首付降不低于20%，二套房不低于30%，这也会释放一部分刚需和改善性需求，将带动整个居民部门贷款需求走高。

　　所以10月以后我们需要观察信贷存量和增量的走势是否相匹配。

　　总体而言，最新的8月金融数据反映出一些积极因素，而对于当前整体需求是不是真正回暖，仍然需要进一步观察。

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